中银国际期货-股指期货策略研究日报-210126

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◆后市展望今日A股单边下行，所有指数均出现了较大程度的下跌，两市成交额略超1万亿，北向资金净卖出35.41亿。

新能源车表现依旧较为亮眼，猪肉股走高，军工股掀跌停潮，券商、医药、白酒板块表现均不振。

近期流动性出现了较为明显的紧缩，对市场产生较强的刺激，指数近期将会维持震荡偏弱的行情。

在公司业绩预报出炉之后，A股将由盈利驱动转为资金驱动，后续仍是重点关注资金流动性的状况。

抱团暂时不会瓦解，但投资者需保持一定的谨慎态度，配置方面保持IF多单续持。

◆策略推荐股指期货方面，IF主力合约基差较昨日走强25.15点，IH主力合约基差较昨日走强1.86点，IC主力合约基差较昨日走强38.55点。

今日上交所限暂停500ETF的融券卖出业务，从这个消息来看，融券业务被禁止后，将会对基金的打新策略造成影响，进而导致基金采用做空IC合约的方式替代融券做空，鉴于融券的时限一般为6个月，故近期IC6月合约将会相对弱势。

短期可尝试做多IC2月或3月合约，做空IC6月合约以进行跨期套利。