方正证券-工银瑞信中证创新药ETF：拥抱高景气板块，创新药产业前景广阔-210126

《方正证券-工银瑞信中证创新药ETF：拥抱高景气板块，创新药产业前景广阔-210126（16页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《方正证券-工银瑞信中证创新药ETF：拥抱高景气板块，创新药产业前景广阔-210126（16页）.pdf（16页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

工银瑞信中证创新药ETF,紧密跟踪中证创新药产业指数。

该基金于2021年1月25日开始募集，2021年2月2日募集结束，拟任基金经理为邓皓友。

基金的管理费率为0.45%，托管费率为0.07%，管理费率和托管费率合计为0.52%；费率相对较低，在同类ETF中具有明显的优势。

创新药产业迎来新的发展机遇，未来5-10年行业持续保持高景气。

原因主要有以下四点：1、受4+7带量采购、医保目录谈判等政策影响，医药行业的格局重塑，仿制药企业受到较大的冲击，降价压力倒逼企业转向创新药的研发生产；2、行业政策利好频出，创新药审批进程明显加快，2020年国内多个创新药企业海外权益转让，国内创新药企业研发实力逐渐被认可；3、人口老龄化程度加深，创新药需求不断扩大，医保资金稳定的支出增速助力创新药放量；4、后疫情时代对创新疫苗需求旺盛。

中证创新药产业指数从沪深市场主营业务涉及创新药研发的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场创新药产业上市公司证券的整体表现。

截至2021年1月20日，中证创新药产业指数自基准日期以来的累计收益率为230.70%，年化收益率为21.86%，远好于同期的中证500和沪深300等宽基指数。

CS创新药指数偏好大市值、非线性市值和动量因子。

CS创新药指数在市值、非线性市值、动量因子上有明显的正向暴露，在beta、盈利和账面市值比因子上有明显的负向暴露。

与其他同类医药指数相比，CS创新药指数在业绩表现和研发费用投入方面有相对的优势。

截至2021年1月20日，CS创新药指数自基准日期以来在年化收益率、最大回撤、夏普比率、Calmar比率等方面的表现要好于其他医药指数；此外CS创新药指数成份股研发费用中位数占比为6.01%，研发费用投入高于大多数医药指数。

风险提示工银瑞信中证创新药ETF是工银瑞信基金旗下的产品，工银瑞信基金管理有限公司目前是方正证券研究业务的签约客户。

本报告基于基金产品的历史数据进行分析，不构成任何投资建议。

创新药行业基本面不及预期可能会对指数产生不利影响。

货币政策收紧可能会引发市场流动性风险。