第一上海-天工国际-0826.HK-引入国有战略投资者，订立粉末冶金独家分销协议-210204

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引入有鹇酝顿Y者，未沓M想像空g：日前，公司l压告，引入鹇酝顿Y，投Y方M以14.15|元J公司旗下全Y子公司天工工具16.65%的股啵Y金⒂渺天工工具集F的y行J款，以及用於a充天工工具集F的I/Y本及促M其高速及模具的I瞻l展。

引入鹜吨後，公司通^天工香港及天工新材碛械奶旃すぞ叩墓⒂100%下降至82.35%，天工工具⒊楣司的g接非全Y附俟司。

天工工具主要氖卵u造及N售模具、高速及切削工具，2019年Q利3.56|元，占公司w母Q利的90.13%，是公司核心利碓础

此次鹜C有13家，益碛腥税括全社保基金、中金Y本、建行、合肥Y委、家u造ID型升基金等大型有及aIY本。

以14.15|16.65%股嘤算，天工工具的估值85|，我A公司2021年w母Q利s6.85|，t天工工具Q利6.17|，PEs14倍。

此外，本次鹜fh包括回l款，若天工工具未能在2023年12月31日前利上市，t投Y方有嘁求天工香港回股啵K支付4%的年利息。

此回l款也[含了公司旗下天工工具2023年上市的A期，未沓M想像空g。

立粉末冶金家分Nfh，二期０羔∧徽式拉_：公司近日c欧洲特a品I先供商（I这钒椋┯立粉末冶金家分Nfh，家提供各N尺寸的粉末冶金a品，而I这钒橛嘤谂分奘鲣N售等粉末冶金a品。

根我y算，自2021年7月1日至2025年6月30日，公司⑾I这钒楣580至1050粉末冶金a品。

此次f定的签订，wF了欧洲市公司粉末冶金品|和力的J可，有利於公司提升a品盈利能力，K在未慝@得更加V泛的市稣J可和更大的市龇蓊~。

此外，公司近日也c粉末冶金二期０负诵脑O涞墓商完成了合同署工作，苏I著二期０附ㄔO序幕正式拉_，我A二期目⒂诿髂晗掳肽晖懂a。

提升目r至6.50港元，I入u：公司近期四大I债a品均l出qr通知，月鹊谖宕qr，我看好公司今年I的表F。

未砉司⑼ㄟ^精化管理和工的提升磉M一步提升盈利能力，粉末冶金⒇I可^利增量。

上{目r至6.50港元，相於2021年20倍PE和2.2倍PB，S持I入u。