中银国际期货-股指期货策略研究日报-210301

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报告内容◆后市展望继上周A股大幅下挫之后，本日迎来反弹。

整体仍然呈现小盘股强于大盘股的态势，沪深300涨幅弱于中证500弱于中证1000。

行业方面来看，稀土板块爆发，半导体股活跃。

今日两市成交额8732亿元，较上个交易日再度缩减，北向资金全天净买入37.86亿元。

中国2月官方制造业PMI为50.6（前值51.3），低于上月0.7个百分点，连续12个月位于临界点以上。

鉴于美国QE并没有退出迹象，拜登1.9万亿财政刺激落实，也表明短期内美债收益率继续上行的空间有限，A股或将迎来反弹期。

中期来看，市场将进入紧货币紧信用的滞涨期，A股短期反弹后可能面临较大程度的系统性下跌，建议投资者注意风险。

近期重点关注即将召开的两会信息，寻找超额收益的机会。

配置方面，推荐短期内维持IF、IC均衡配置。

◆策略推荐股指期货方面，IF主力合约基差较昨日走弱5.82点，IH主力合约基差较昨日走弱3.61点，IC主力合约基差较昨日走弱6.49点。

鉴于后续行情可能开始下跌，推荐进行多仓IC，并多仓IO看跌期权的长期策略。