光大证券-光大宏观周报：什么是欧洲解封的绊脚石？-210328

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本周聚焦：3月16日法国发现或可逃避核酸检测的新冠病毒变种，疫情数据整体恶化，每日新增确诊数迅速回升，欧洲各国宣布再次延长封锁措施。

供应不足叠加严苛审批，欧洲疫苗接种进程停滞不前，此轮疫情反弹与对疫苗推广的隐忧降低了市场对全球经济恢复流动的预期。

反观中美，疫苗接种则加速推进。

截至3月26日，美国累计接种疫苗1.367亿剂，每百人接种40.87剂，已提前实现拜登上台百日内接种1亿剂目标。

我国疫苗接种工作持续加速，5款疫苗获批上市使用，目前我国接种能力全球最高，可达1000万剂每日，有望年底实现群体免疫。

海外经济：美国2月PCE同比上行，核心PCE同比小幅回落；欧美3月PMI指数好转，制造业景气程度改善。

海外政策：美国：拜登称中国基础设施建设的投资是美国3倍；美国《外国公司问责法案》最终修正案通过。

欧洲：欧洲议会取消《中欧投资协定》审议会。

亚洲：台重型货船发生重大事故堵塞苏伊士运河。

全球资产：本周全球股市涨跌不一，美国标普500和道琼斯工业指数分别上涨1.57%和1.36%；铁矿石和螺纹钢价格大幅上涨；煤炭普遍下跌，DCE焦炭、DCE焦煤分别下跌1.84%与2.38%。

央行观察：美联储主席鲍威尔表态在经济几乎完全恢复后，会逐步收回紧急时期提供的支持。

国内观察：上游：原油价格环比上涨，动力煤、焦煤均价环比下跌，铜价、铝价环比上涨；中游：高炉开工率下跌，水泥价格指数环比下跌；螺纹钢价格环比上涨，库存同比下降；下游：商品房成交面积增幅缩窄，土地供应由正转负；猪价、菜价环比下滑，水果价格环比上涨；流动性：货币市场利率趋势分化，一年期国债到期收益率下行。

国内政策：制造业企业研发费用加计扣除比例由75%提高至100%；央行一季度例会指出，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，保持宏观杠杆率基本稳定；中方对欧盟有关机构和人员、对英国、美国、加拿大有关人员和实体实施制裁；国资委印发《意见》要求加强地方国企债务风险管控，维护金融市场稳定。

下周财经日历：中国制造业PMI、日本PMI、欧元区CPI、美国3月失业率与非农就业人数公布。