兴业证券-港股美股及全球市场数据周报：中概股修复-210404

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一、港股、美股市场监测1、港股市场综述（注：本周指的是20210329-20210401）股指表现：本周港股重要指数均上涨，恒生科技（涨5.4%）、恒生中型股（涨4.4%）和恒生综合指数（涨2.8%）领涨，恒生小型股上涨2.5%，恒生大型股上涨2.5%，恒生国企指数上涨2.3%，恒生指数上涨2.1%。

行业上，仅恒生公用事业和必需性消费业下跌，恒生医疗保健业、资讯科技业和工业领涨。

估值水平：截至4月1日，恒指预测PE为13.2倍，恒生国指预测PE为11.2倍，二者均处于2005年7月以来的中位数和3/4分位数之间。

恒生指数PE（TTM）为15.0倍，恒生国指PE（TTM）为15.4倍。

资金流动：本周港股通资金净流入80.77亿人民币，南向资金主要流向计算机、电子元器件和餐饮旅游，流出房地产、通信和轻工制造。

截至周五，AH溢价指数为133.0，低于上周五的134.3，高于2005年以来的3/4分位数。

投资者情绪：周五恒生波指为17.8，低于上周五的19.2，处于2012年以来47%分位数水平；主板周平均卖空成交比为14.0%，高于上周收盘的12.4%；恒生综指换手率（30日移动平均）为0.5%，处于2005年以来的91.8%分位数水平。

汇率市场：截至4月1日，美元兑港元汇率为7.7756。

彭博巴克莱中资美元债各等级回报指数：整体中资美元债涨0.04；投资级跌0.08%；高收益涨0.37%。

2、美股市场综述（注：本周指的是20210329-20210401）股指表现：本周，美股重要指数中均上涨，中概股指数（涨4.8%）、纳斯达克指数（涨2.6%）和罗素小盘指数（涨1.5%）领涨，罗素大盘指数涨1.2%，标普500指数涨1.1%，道琼斯工业指数涨0.2%。

重要行业上指数均上涨，信息技术、电信服务和非核心消费品领涨。

估值水平：截至4月1日，标普500预测市盈率为23.1倍，与上周五基本持平，高于1990年以来的3/4分位数。

投资者情绪：1）美股个股看涨/看跌期权成交量比例本周平均为2.2，高于上周的2.0，位于近五年以来的92%分位数水平；2）截至4月1日，VIX指数为17.3，低于上周五的18.9，处于1990年以来的50%分位数水平。

纯因子收益：本周，成长、动量和盈利变动因子领涨，价值、杠杆和规模因子领跌。

近一月，价值、规模和分红因子占优，波动率、杠杆和动量因子跑输。

流动性：截至3月31日，美联储资产负债表规模达7.7万亿美元。

3月24日至3月31日期间，规模减少了306亿美元。

本周美国十年期国债名义收益率上升2bp至1.69%，TIPS隐含的5年通胀预期降2bp至2.55%。

二、全球资产市场表现（美元计价）跨资产：股票>原油>债券>黄金>农产品>工业金属；股票市场：本周全球重要股市中，越南、南非和波兰股市领涨，印度尼西亚、菲律宾和马来西亚股市领跌；债券市场：海外主要发达国家/地区10年期国债收益率中，英国升8bp，德国升6bp，日本升3bp，美国升2bp；大宗商品：本周布伦特原油价格涨0.45%，黄金价格跌0.21%；汇率：本周美元指数涨0.28%，新兴市场汇率指数涨0.37%。

三、全球公共卫生事件跟踪据彭博，截至周五疫苗累计接种剂次排名前五的国家为：美国（15760.6万）、中国（12661.6万）、英国（3625.0万）、德国（1378.0万）和法国（1213.6万）风险提示：全球经济增速下行；中、美货币政策宽松不达预期；大国博弈风险。