兴业证券-A股港股市场数据周报：中资美元债下跌-210418

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1、A股市场综述（注：本周A股指的是20210412-20210416）股指表现：本周A股重要股指除科创50（涨0.3%）和创业板指（持平）外均下跌，上证50（跌1.9%）、中小板指（跌1.5%）和沪深300（跌1.37%）领跌，上证指数下跌0.7%，深证成指下跌0.7%。

行业上，汽车、煤炭和综合领涨，餐饮旅游、交通运输和银行领跌。

估值水平：计算机（37%）、综合（31%）、纺织服装（30%）、公用事业（22%）、传媒（19%）、通信（18%）、采掘（16%）、非银金融（11%）、商业贸易（7%）、银行（7%）、建筑装饰（4%）、房地产（1%）行业市净率处于横向相对较低分位数水平（括号内为其分位数数值）。

资金流动：本周陆股通净流入247.1亿元人民币。

北向资金本周主要流入电子、银行和消费者服务，流出交通运输、电力设备及新能源和有色金属。

本周A股IPO募资总额为67.2亿元，A股定增募资85.9亿元。

本周重要股东净减持约25.2亿元，其中增持约5.1亿元，减持约30.3亿元。

投资者情绪：1）A股日均换手率从上周五的1.01%下降至0.99%，低于近五年以来的中位数水平；2）本周沪深300股指期货基差率均值回正至0.06%。

人民币汇率：相较于上周五，本周美元兑离岸人民币汇率下降0.48%，截至4月16日，美元兑人民币汇率为6.5270。

2、港股市场综述（注：本周指的是20210412-20210416）股指表现：本周除恒生科技（跌0.89%）和恒生中型股（跌0.12%）下跌外，港股重要指数均上涨，恒生指数（涨0.94%）、恒生大型股（涨0.55%）、恒生国指（涨0.46%）领涨，恒生综指上涨0.41%，恒生小型股指数上涨0.02%。

行业上，除恒生资讯科技业和金融业下跌外，港股行业指数均上涨，恒生能源业、原材料业和非必需性消费业领涨。

估值水平：截至4月16日，恒指预测PE（彭博一致预期）为13.1倍，恒生国指预测PE为10.9倍，均处于2005年7月以来的中位数和3/4分位数之间。

恒生指数PE（TTM）为15.0倍，恒生国指PE（TTM）为15.5倍。

资金流动：本周港股通资金净流入37.7亿人民币，南向资金主要流向电子元器件、石油石化和计算机，流出通信、餐饮旅游和轻工制造。

截至4月16日，AH溢价为132.3，略低于上周收盘的133.1，高于2005年以来的3/4分位数。

投资者情绪：恒生波指为18.8，高于上周收盘的17.1，处于2012年以来56%分位数水平；主板周平均卖空成交比为12.9%，高于上周收盘的10.1%；恒生综指换手率（30日移动平均）为0.36%，处于2005年以来的78%分位数水平。

本周中资美元债经历了下跌。

截至4月16日相比上周五，彭博巴克莱中资美元债指数跌0.51%；投资级跌0.55%；高收益跌0.43%。

华融金融II为主体的债券本周遭遇恐慌性抛售，债券价格在本周最后两个交易日止跌回升。

在华融近期即将到期的债券中，截至4月16日，华融金融II发行的2021年4月27日到期债券价格为93.36（4月14日低点为92.67），于2021年6月3日到期的华融金融II债券价格为93.31（4月14日低点为82.70）。

风险提示：全球经济增速下行；中、美货币政策宽松不达预期；大国博弈风险。