第一上海-新力量New Force总第3778期-210419

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【大市分析】跟随A股上落为主未脱打横整理行情4月16日，港股跟随A股出现反弹修正的行情，但仍未能走出过去两周反复整理的打横走势。

恒指涨了有接近180点，贴近29000点关口来收盘。

目前，恒指在28300至29000点区间内，已震动打横了有11个交易日，而期间，大市成交量亦出现了缩降，减少至目前的不足1500亿元，比对首季的日均成交量2200亿元减少了有逾30%，情况显示资金入市态度已变得谨慎，在观望气氛未能消散之前，港股要打破过去两个月已形成下来的总体调整格局发展，相信仍会有一定的难度。

恒指出现震动上行的走势，在盘中曾一度上升286点高见28970点，主要是跟随A股上落为主，其中，发布纯电动新品牌车的吉利汽车(00175)涨了有7%，是涨幅最大的指数股，也是市场亮点所在。

恒指收盘报28970点，上升177点或0.61%。

国指收盘报11028点，上升122点或1.11%。

另外，港股主板成交金额回升至1431亿多元，但仍处近期偏低水平，而沽空金额有176.9亿元，沽空比例12.36%。

至于升跌股数比例是1057：603，日内涨幅超过12%的股票有44只，而日内跌幅超过10%的股票有23只。

内地公布了今年首季GDP数据，在去年同期低基数的背景下，按年增长了有18.3%，是1992年以来的最高季度经济增速。

但值得注意的是，首季GDP的按季增长仅有0.6%，比对去年第四季的2.6%环比增长，已呈现出放缓趋势，相信在经历了去年疫情后的政策催谷，经济表现将会逐步回复正轨，但在各层面仍会有一些翘尾效应，而估计市场对于接下来的，包括对通胀以及政策面的预期，也会随之而有所改变。

事实上，内地早前公布的3月份生产物价指数PPI，按年急升了4.4%创32个月来最大增幅，而3月份的M2广义货币供应同比增长了9.4%，表现是低于市场预期的。

在全球通胀呈现抬头迹象下，加上美联储在一段时间里仍将维持宽松政策，相信有色金属可以有相对突出的表现，而在去年8月创出了历史新高、已调整了有8个月的黄金，估计也可以有回稳向好的机会。

其中，近日发出了首季盈警的山东黄金(01787)，股价伸延了跌势创出52周新低。

然而，随着接受安检的金矿在3月底逐步恢复生产，加上全球通胀有抬头迹象利好金价，建议可以关注山东黄金的中长期趁低配置机会。