湘财证券-Alpha策略与市场趋势研判周报-211119

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本周Alpha动量组合表现（2021年11月15日到2021年11月19日）Alpha动量组合在整个期间内累计下跌4.14%，而HS300同期累计上涨0.03%，相对于HS300的超额收益为-4.17%。

本周Alpha反转组合表现（2021年11月15日到2021年11月19日）Alpha反转组合在整个期间内累计下跌1.57%，而HS300同期累计上涨0.03%，相对于HS300的超额收益为-1.60%。

行业Alpha组合当月表现（2021年11月1日到2021年11月19日）从2021年11月1日截至2021年11月19日，行业Alpha组合累计下跌7.99%，而HS300同期累计下跌0.38%，相对于HS300的超额收益为-7.61%。

投资策略建议目前，周度上，动量指标表现弱势，动量指标跑输基准和反转，反转指标也跑输基准；月度上，动量指标跑赢基准，反转指标跑赢基准，且反转指标跑赢动量指标；从三个月来看，动量指标跑输基准，反转指标跑赢基准。

三月度上与第三种情况一致，月度上与第一种情况一致；所以我们认为，短期来看，市场仍处于盘整期，中期市场会向好。

预计下周上证综指波动区间为3490—3620点。

风险提示市场环境变动风险，模型失效风险。