渤海证券-主动量化周报：节日期间大宗商品普涨，港股周期股行情延续-210506

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核心观点：节日期间外盘行情概况外围市场方面，截止外盘时间5月4日收盘，外围市场重要股票指数以小幅阴跌为主，其中纳斯达克指数下跌2.36%，标普500指数下跌0.39%。

港股市场方面，截至5月5日收盘，恒生行业指数中，恒生原材料业、恒生能源业领涨，分别上涨5.90%、3.35%，恒生医疗保健业、恒生资讯科技业领跌，均下跌2.33%。

大宗商品市场方面，截止外盘时间5月4日收盘，主要品种商品价格均上涨，其中豆油领涨，上涨6.51%。

股票策略股票策略持仓无调整。

节假日期间港股市场中的周期上游类股表现较好，前期推荐股票池中的方大特钢、鞍钢股份、中煤能源、神火股份均为周期类上游股票，可适当关注。

因有色金属类、化工类股票前期上涨后回调幅度较大，故未有相关股票入选股票池。

随着年报和一季报披露，周期股行情处于业绩兑现期，估值对价格的提升作用减弱，需关注宏观情况的变动对未来业绩预期的影响。

CTA策略商品期货重点关注品种仍为铜、铝、热卷轧钢、动力煤、玻璃，与前期无变化，各重点关注品种的库存延续小幅去库状态，基本面无重大变化。

风险提示模型过度优化风险，模型失效风险，宏观经济复苏不及预期，政策超预期。