中泰证券-复利防御-210507

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　　市场概述
　　假日期间美股巨震，节后首个交易日A股分化，盘面上看，钢铁行业、煤炭采选、有色金属表现较强，旅游酒店、医疗行业、保险板块表现较弱。市场继续上演“煤飞色舞”行情，其中钢铁板块表现最为强势，安阳钢铁、重庆钢铁、太钢不锈、八一钢铁纷纷涨停。
　　大盘方面，四月以来上证指数在3400点附近企稳，围绕20日均线进行了反复争夺，目前20日均线运行到3450点附近，向上距离60日均线3480点仅一步之遥。随着新冠疫苗的广泛接种，以及货币和财政政策的正常化，全球经济正步入加速复苏阶段，行情将从估值驱动转为盈利驱动，可关注低估值顺周期的绩优股、疫情受损修复板块，以及受益于美国经济复苏的轻工制造等出口行业。