渤海证券-因子监测周报：市净率因子表现显著回升，模型下周看好有色金属和家电-210507

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核心观点：上周，我国主要市场指数震荡上行。

其中在报告期内，上证指数上涨0.28%，沪深300指数上涨1.47%，中证500指数上涨0.72%，创业板指数上涨3.81%。

因子收益方面，全市场大市值股票与小市值股票表现基本一致。

估值因子中市净率因子（BP）表现较上期有显著提升。

动量因子趋势效应显著。

基本面与技术面因子表现持续低迷。

历史收益率方面，全市场近期表现较好的因子为波动率因子、流动性因子以及短期动量因子。

沪深300指数表现较好的因子为动量因子和流动性因子。

中证500指表现较好的因子为估值因子、流动性因子以及短期动量因子。

行业多因子方面，上周汽车、农林牧渔以及基础化工等行业大市值股票跑赢小市值，家电、综合金融以及食品饮料等行业小市值股票跑赢大市值。

盈利因子上大部分行业均表现不佳，其中表现相对较好的行业为建筑和纺织服装。

成长因子表现与盈利因子相似，大部分行业在该因子上超额收益不显著，其中表现相对较好的行业为银行以及纺织服装。

估值因子上石油石化、交通运输以及非银金融等行业表现较好。

短期动量因子上，仅建筑行业呈现反转效应，其余行业在该因子上均趋势效应显著。

长期动量因子上，银行、纺织服装以及钢铁等大部分行业趋势效应显著，消费者服务、非银金融以及食品饮料等行业则呈现反转效应。

波动率因子上表现较好的行业为银行、消费者服务、纺织服装以及国防军工。

换手率因子上表现较好的行业为非银金融、交通运输、消费者服务以及食品饮料。

下周行业择时模型看好行业依旧为有色金属和家电；5月模型看好行业为有色金属、家电以及食品饮料。

5月推荐标的为家电ETF（159996.SZ）和食品饮料ETF（515170.SH）。

风险提示：本报告旨在市场情况监控，使用数据均为市场公开数据，不排除存在误差情形，本报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。