兴业证券-A股港股市场数据周报：AH溢价上行-210503

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1、A股市场综述（注：本周A股指的是20210426-20210430）股指表现：本周A股重要股指中，创业板指（涨3.24%）、科创50（涨0.79%）和深证成指（涨0.60%）领涨，中小板指涨0.41%，上证50（跌0.93%）、上证指数（跌0.79%）、沪深300（跌0.23%）领跌。

行业上，医药、有色金属和电力设备领涨，国防军工、通信和钢铁领跌。

估值水平：相比于20210210调整前，估值调整幅度相对较大的部分代表性行业是：有色金属（调整24.1%，当前44.5%）、交通运输（调整23.4%，当前66.5%）、机械设备（调整20.6%，当前38.2%）、计算机（调整19.8%，当前52.4%）、电子（调整19.5%，当前39.6%）、化工（调整18.8%，当前56.5%）、非银金融（调整15.2%，当前12.0%）、电器设备（调整14.3%，当前80.2%）、家用电器（调整11.0%，当前88.8%）、银行（调整8.1%，当前84.6%）、汽车（调整6.2%，当前93.4%）。

（注：括号内数字1是20210210至20210430期间的PETTM的分位数之差，数字2是当前20210430PETTM所处分位数）资金流动：本周陆股通净流入122.0亿元人民币。

北向资金本周主要流入电力设备及新能源、计算机和电子，流出食品饮料、非银行金融和汽车。

本周A股IPO募资总额为115.1亿元，A股定增募资336.6亿元。

本周重要股东净减持约60.8亿元，其中增持约71.3亿元，减持约132.1亿元。

投资者情绪：1）A股周日均换手率从上周的1.12%上升至1.19%，高于近五年以来的中位数水平；2）截至4月30日，涨停家数/跌停家数比(10日移动平均)为2.5，处于2013年以来的33%分位数水平。

人民币汇率：相较于上周五，本周美元兑离岸人民币汇率下降0.24%2、港股市场综述（注：本周指的是20210426-20210430）股指表现：本周港股重要指数均下跌，恒生国企指数（跌2.2%）、恒生科技指数（跌1.8%）、恒生指数（跌1.2%）领跌，恒生综合指数跌1.1%。

行业上，除恒生综合业外均下跌，必需性消费业、非必须性消费业和资讯科技业领跌。

估值水平：截至4月30日港股行业PETTM分位数如下：地产建筑业（82%）、综合业（75%）、资讯科技业（74%）、必需性消费业（56%）、原材料业（48%）、工业（42%）、公用事业（35%）、金融业（29%）、能源业（14%）、电讯业（2%）。

资金流动：本周港股通资金净流入30.76亿元人民币，南向资金主要流向医药、非银行金融和餐饮旅游，流出电子元器件、有色金属和轻工制造。

最近两周AH溢价持续上行：截至4月30日，AH溢价指数为135.6，高于2005年以来的3/4分位数，较上周收盘的133.1提升较明显。

投资者情绪：恒生波指为16.9，低于上周收盘的17.8，处于2012年以来38%分位数水平；主板周平均卖空成交比为12.4%，高于上周收盘的11.6%；恒生综指换手率（MA30D）为0.28%，处于2005年以来的51.2%分位数水平。

货币市场利率：相较于上周收盘，HIBOR隔夜利率上升0.1bp至0.04%，7天利率下降于上周持平为0.05%，1个月利率上升0.4bp至0.09%。

汇率市场：截至4月30日，美元兑港元汇率为7.7675。

彭博巴克莱中资美元债各等级回报指数：彭博巴克莱中资美元债回报指数涨0.04%，投资级回报指数跌0.17%，高收益回报指数涨0.33%。

风险提示：全球经济增速下行；中、美货币政策宽松不达预期；大国博弈风险。