国联期货-股指衍生品周刊-211126

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股指期货：政策环境积极，指数维持震荡本周A股继续在区间内震荡，呈现先扬后抑的走势，板块持续性仍不强，成交维持万亿水平。

在年末冲刺稳经济的关键窗口期，A股所处的政策环境有所改善，受到政策利好的基建、金融地产、消费等板块也或有受益。

美联储动向或带来一定扰动，不过对政策层面影响有限，可关注12月会议的讨论结果。

当前A股依然处于结构性行情中，热点板块与题材的持续性不强，指数近期维持震荡、风险不大，但由于个股分化明显，需把握投资节奏。

若前期持有多单可续持，重点关注沪指3620点及3720点附近的市场选择，顺势操作。

若市场出现调整，空仓者可逢区间内低点适当建立多单。

股指期权：卖出虚值看跌期权可考虑继续持有主要逻辑：行权价4800点之下看跌期权持仓整体高于看涨期权持仓，标的指数下方支撑依旧较强；IO2112系列合约剩余15个交易日，后期时间价值衰减逐步加快。

建议前期重要支撑位的虚值看跌期权卖方头寸仍可考虑继续持有。