兴业证券-港股美股及全球市场数据周报：美国CPI超预期引发海外市场调整-210516

《兴业证券-港股美股及全球市场数据周报：美国CPI超预期引发海外市场调整-210516（28页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《兴业证券-港股美股及全球市场数据周报：美国CPI超预期引发海外市场调整-210516（28页）.pdf（28页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

投资要点1、港股市场综述（注：本周指的是20210510-20210514）股指表现：本周港股重要指数均下跌，恒生科技（跌4.9%）、恒生国企指数（跌2.7%）和恒生大型股（跌2.7%）领跌，恒生中型股跌1.2%、恒生指数跌2.0%、恒生小型股跌2.3%和恒生综合指数跌2.5%。

行业上，仅恒生医疗保健业和恒生必需性消费业上涨，恒生资讯科技业、恒生原材料业和恒生电讯业领跌。

市场和行业估值：截至5月14日，市场估值：恒指预测PE（彭博一致预期）为12.3倍，恒生国指预测PE为10.1倍，均位于2005年7月以来的中位数附近。

行业估值（PE-TTM）分位数特征如下：综合业（76%）、地产建筑业（74%）、资讯科技业（68%）、原材料业（51%）、公用事业（40%）、金融业（31%）、工业（22%）、能源业（2%）、电讯业（低于1%）（括号内百分比数值为2011年以来最新市盈率所在分位数）。

资金流动：本周港股通资金净流入143.28亿元人民币，南向资金主要流向计算机、电子元器件和石油石化，流出有色金属、非银行金融和汽车。

本周五AH溢价指数为139.0，高于上周五的134.9，高于2005年以来的3/4分位数。

投资者情绪：恒生波指为18.9，高于上周收盘的17.3，处于2012年以来58%分位数水平；主板周平均卖空成交比为13.5%，低于上周收盘的14.1%；恒生综指换手率（MA30D）为0.27%，处于2005年以来的49%分位数水平。

货币市场利率：相较于上周收盘，HIBOR隔夜利率下降0.3bp至0.04%，7天利率上升0.2bp至0.05%，1个月利率上升0.3bp至0.08%。

彭博巴克莱中资美元债各等级回报指数：彭博巴克莱中资美元债回报指数跌0.34%；投资级回报指数跌0.42%；高收益回报指数跌0.13%。

2、美股市场综述（注：本周指的是20210510-20210514）股指表现：本周美股重要指数均下跌，中概股指数（跌6.8%）、纳斯达克指数（跌2.3%）和罗素小盘指数（跌2.1%）领跌，道琼斯工业指数下跌1.1%，标普500指数下跌1.4%，罗素大盘指数下跌1.4%。

行业上，核心消费品、金融和原材料上涨，非核心消费品、信息技术和电信服务领跌。

估值水平：截至5月14日，标普500预测市盈率为22.7倍，低于上周收盘的23.1倍，高于1990年以来的3/4分位数。

投资者情绪：截至5月14日：1）美股个股看涨/看跌期权成交量比5日平均为1.7（上周五为1.9），位于近五年以来63%分位数水平；2）VIX指数为18.8，高于上周五收盘的16.7，处于1990年以来的70%分位数水平。

流动性：截至5月12日，美联储资产负债表规模达7.8万亿美元。

5月5日至5月12日期间，规模增加202亿美元。

截至周五美债十年期名义利率为1.63%，TIPS隐含5年通胀预期上升3bp至2.68%，10年通胀预期上升2bp至2.51%。

3、全球资产市场表现（美元计价）跨资产：黄金>原油>债券>权益>工业金属；股票市场：本周全球重要股市中，越南、中国内地和波兰股市领涨；债券市场：本周，海外主要发达国家/地区10年期国债收益率中，英国升12.6bp、法国升9.7bp、意大利升9.4bp；大宗商品：本周黄金涨0.7%，布伦特原油价格涨0.6%，工业金属跌2.4%；汇率：本周美元指数下跌0.1%，摩根大通新兴市场汇率指数下跌0.28%。

4、全球公共卫生事件跟踪截至周五，新冠疫苗累计接种剂次中，中国为3.81亿剂次，美国为2.71亿剂次，英国为5602万剂次，德国是3949万剂次，法国为2910万剂次。

风险提示：全球经济增速下行；中、美货币政策宽松不达预期；大国博弈风险。