中信建投期货-股指期货早报：观望为主-210519

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观点与操作建议周二，两市涨跌不一，沪指涨0.32%，深指跌0.04%，创业板指跌0.73%，科创50跌0.55%，两市成交额达7520亿元，较前一交易日减少1779亿元，昨日沪股通和深股通暂停交易；行业方面，国防军工、采掘、钢铁、有色金属领涨，医药生物、建筑材料、电气设备、家用电器领跌，两市上涨2430家，下跌1646家，赚钱效应偏好；期指方面，沪深300涨0.05%，上证50跌0.06%，中证500涨0.33%，IF、IH、IC持仓量分别增加-6519手、-4181手、-5687手，成交量分别增加-36654手、-15005手、-25211手。

昨日在没有沪深股通交易的情况下，两市成交额降至7500亿元，国防军工持续第二周强势，顺周期行业反弹，宽基指数窄幅震荡；隔夜美股收跌，预计在明日公布5月美联储会议纪要前后美股波动较大；周一公布的4月工业增加值两年平均增长6.8%低于市场预期，此外基建投资增速有所下滑，消费增速边际下降，经济增长动能低于市场预期，而4月PPI超预期上行，经济进入“类滞胀”区间，国内M2与社融超预期下行，中期流动性趋紧环境下，建议对股指上涨保持谨慎，激进的投资者可逢高做空。

股指期货展期方面，5月21日为当月合约交割日，IH的00-01年化展期成本最低，IF、IC的00-03展期成本最低，当前展期较为合适。