兴业证券-A股港股市场数据周报：先进制造领涨，周期行业调整-210523

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1、A股市场综述（注：本周A股指的是20210517-20210521）股指表现：本周A股重要股指中，创业板指（涨2.6%）、中小板指（涨2.5%）和深证成指（涨1.5%）领涨，科创50涨1.1%、沪深300涨0.5%，上证50下跌0.6%，上证指数下跌0.1%。

行业上，汽车、电力设备和家电领涨，煤炭、钢铁和非银行金融领跌。

行业估值：化工（调整53.3%，当前21.1%）、有色金属（调整50.6%，当前22.3%）、交运（调整39.8%，当前52.1%）、计算机（调整39.7%，当前39.2%）、电气设备（调整38.6%，当前51.5%）、电子（调整37.9%，当前18.3%）、采掘（调整37.7%，当前7.4%）、机械设备（调整36.2%，当前21.2%）、传媒（调整25.5%，当前9.6%）、国防军工（调整24.6%，当前28.9%）、家用电器（调整23.0%，当前75.3%）、医药生物（调整20.8%，当前65.9%）、非银金融（调整20.2%，当前10.0%）。

（注：括号内第一个数字是20210210至20210521期间行业PETTM分位数之差，第二个数字是20210521PETTM所处分位数）。

资金流动：本周陆股通净流入4.8亿元人民币。

北向资金本周主要流入家电、电力设备及新能源和计算机，流出汽车、机械和电子。

本周A股IPO募资总额为70.2亿元，A股定增募资318.9亿元。

本周重要股东净减持约52.0亿元，其中增持约20.9亿元，减持约72.9亿元。

投资者情绪：1）A股周日均换手率从上周的1.19%下降至1.17%，高于近五年以来的中位数水平；2）截至5月21日，涨停家数/跌停家数比(10日移动平均)为2.5，处于2013年以来的32%分位数水平。

人民币汇率：相较于上周五，本周美元兑离岸人民币汇率下降0.07%。

2、港股市场综述（注：本周指的是20210517-20210521）股指表现：本周港股重要指数均上涨，恒生科技（涨6.1%）、恒生小型股（涨4.0%）和恒生中型股（涨2.9%）领涨，恒生国企指数涨2.9%、恒生综合指数涨2.6%、恒生大型股涨2.4%、恒生指数涨1.5%。

行业上，恒生非必需性消费业、医疗保健业和资讯科技业领涨，综合业、金融业和能源业领跌。

市场和行业估值：截至本周五，市场估值：恒指预测PE（彭博一致预期）为12.4倍，恒生国指预测PE为10.4倍，均位于2005年7月以来的中位数附近。

行业估值（PE-TTM）分位数特征如下：地产建筑业（77%）、综合业（76%）、资讯科技业（60%）、原材料业（51%）、公用事业（44%）、金融业（29%）、工业（27%）、能源业（2%）、电讯业（低于1%）（注：行业括号内百分比数值为2011年以来行业最新市盈率所在分位数）。

资金流动：本周港股通资金净流入173.33亿人民币，从前十大活跃成交个股数据来看，南向资金主要流入计算机、餐饮旅游和纺织服装，流出食品饮料、石油石化和综合。

本周AH溢价指数为137.1，低于上周收盘的139.0，高于2005年以来的3/4分位数。

投资者情绪：恒生波指为17.2，低于上周收盘的18.9，处于2012年以来的41%分位数水平；主板周平均卖空成交比为18.9%，高于上周收盘的13.5%；恒生综指换手率（MA30D）为0.25%，处于2005年以来的30.6%分位数水平。

货币市场利率：相较于上周收盘，HIBOR隔夜利率上升0.5bp至0.04%，7天利率上升1.0bp至0.06%，1个月利率上升0.4bp至0.09%。

彭博巴克莱中资美元债各等级回报指数：彭博巴克莱中资美元债回报指数跌0.02%；投资级回报指数跌0.10%；高收益回报指数涨0.20%。

风险提示：全球经济增速下行；中、美货币政策宽松不达预期；大国博弈风险。