兴业证券-港股美股及全球市场数据周报：黄金领涨全球大类资产-210523

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1、港股市场综述（注：本周指的是20210517-20210521）股指表现：本周港股重要指数均上涨，恒生科技（涨6.1%）、恒生小型股（涨4.0%）和恒生中型股（涨2.9%）领涨，恒生国企指数涨2.9%、恒生综合指数涨2.6%、恒生大型股涨2.4%、恒生指数涨1.5%。

行业上，恒生非必需性消费业、医疗保健业和资讯科技业领涨，综合业、金融业和能源业领跌。

市场和行业估值：截至本周五，市场估值：恒指预测PE（彭博一致预期）为12.4倍，恒生国指预测PE为10.4倍，均位于2005年7月以来的中位数附近。

行业估值（PE-TTM）分位数特征如下：地产建筑业（77%）、综合业（76%）、资讯科技业（60%）、原材料业（51%）、公用事业（44%）、金融业（29%）、工业（27%）、能源业（2%）、电讯业（低于1%）（注：行业括号内百分比数值为2011年以来行业最新市盈率所在分位数）。

资金流动：本周港股通资金净流入173.33亿人民币，从前十大活跃成交个股数据来看，南向资金主要流入计算机、餐饮旅游和纺织服装，流出食品饮料、石油石化和综合。

本周AH溢价指数为137.1，低于上周收盘的139.0，高于2005年以来的3/4分位数。

投资者情绪：恒生波指为17.2，低于上周收盘的18.9，处于2012年以来的41%分位数水平；主板周平均卖空成交比为18.9%，高于上周收盘的13.5%；恒生综指换手率（MA30D）为0.25%，处于2005年以来的30.6%分位数水平。

货币市场利率：相较于上周收盘，HIBOR隔夜利率上升0.5bp至0.04%，7天利率上升1.0bp至0.06%，1个月利率上升0.4bp至0.09%。

彭博巴克莱中资美元债各等级回报指数：彭博巴克莱中资美元债回报指数跌0.02%；投资级回报指数跌0.10%；高收益回报指数涨0.20%。

2、美股市场综述（注：本周指的是20210517-20210521）股指表现：本周道指（跌0.5%）、标普500指数（跌0.4%）和罗素小盘指数（跌0.4%）领跌，罗素大盘指数跌0.3%，中概股指数涨3.0%，纳指涨0.3%。

行业上，房地产、医疗保健和公用事业领涨，能源、工业和原材料领跌。

估值水平：截至5月21日，标普500预测市盈率为22.4倍，低于上周收盘的22.6倍，高于1990年以来的3/4分位数。

投资者情绪：1）美股个股看涨/看跌期权成交量比例5日移动平均为1.9，高于上周五的1.7，位于近五年以来的83%分位数水平。

；2）截至5月21日，VIX指数为20.2，高于上周收盘的18.8，处于1990年以来的75%分位数水平。

流动性：截至5月19日，美联储资产负债表规模达7.9万亿美元。

5月12日至5月19日期间，规模增加了922亿美元。

本周美国十年期国债名义收益率与上周持平为1.63%，TIPS隐含的5年通胀预期2.62%，10年通胀预期2.43%。

3、全球资产市场表现（美元计价）跨资产：黄金>股票>债券>农产品>工业金属>原油；股票市场：本周全球重要股市中，印度、波兰和中国台湾股市领涨；债券市场：本周，海外主要发达国家/地区10年期国债收益率中，德国升3.0bp，欧元区升2.7bp，意大利降2.1bp；大宗商品：本周黄金涨2.05%，农产品跌1.17%，工业金属跌3.01%，布伦特原油价格跌3.30%；汇率：本周美元指数下跌0.34%。

4、全球公共卫生事件跟踪截至周五，新冠疫苗累计接种剂次中，中国为4.50亿剂次，美国为2.77亿剂次，印度为1.86亿剂次，英国为5785万剂次，巴西为5509万剂次。

风险提示：全球经济增速下行；中、美货币政策宽松不达预期；大国博弈风险。