渤海证券-主动量化月报：近期大宗商品行情复盘-210527

《渤海证券-主动量化月报：近期大宗商品行情复盘-210527（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《渤海证券-主动量化月报：近期大宗商品行情复盘-210527（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

本期专题：近期大宗商品行情复盘2021年4月份，大宗商品市场走出快速拉升行情，本期专题对部分品种的主要逻辑和交易难点进行梳理和复盘。

复盘要点包括基本面分析中的宏观环境、政策、各品种库存情况，交易体系中的品种选择、平仓。

具体可见报告正文。

股票策略前期推荐股票池中，国际医学、中顺洁柔、酒鬼酒等持续上涨创出新高。

我们认为当下的交易主线有三条，一条为业绩稳定、成长性高的白马股，一条为有业绩支撑的题材股，一条为周期股，如钢铁、有色行业股票。

随着大宗商品价格开始调整，我们认为周期行业的交易价值逐步减弱，建议逐步减仓周期类股票，加仓业绩稳定成长性高的白马股。

白马股的选股范围可通过公募基金持仓市值和北上资金持仓市值进行有效控制。

CTA策略期货CTA策略年初至今净值为1.412。

大宗商品行情短期进入无序震荡期。

该种状态下建议控制仓位，减少交易频率，避免净值因频繁短期试错而出现较大的回撤。

本期重点关注品种为纸浆期货，利空因素有欧洲港口木浆库存持续上涨，漂针浆中纸现货指数和漂阔浆中纸指数均从高位开始下跌，风险因素为外盘纸浆报价上调。

风险提示模型过度优化风险，模型失效风险，宏观经济超预期风险，政策超预期风险。