中财期货-燃料油投资策略周报：低硫供应压力仍在，关注空低硫裂解价差策略-230827

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（以下内容从中财期货《燃料油投资策略周报：低硫供应压力仍在 关注空低硫裂解价差策略》研报附件原文摘录）
　　观点策略 　　短期：震荡 　　目前燃油价格处于震荡过程中，受成本端原油价格不确定影响，预计FU主力运行区间[3300，3900]，LU主力运行区间在[4100，4600]。 　　逻辑驱动 　　1.沙特、俄罗斯延长减产计划至九月，全球中重质原油比例进一步下降，原料减少。 　　2.供给端，俄罗斯成品油出口已经有了缩减迹象，但沙特加大了俄罗斯燃料油的进口量，短期高硫供给收缩或不明显；中东低硫燃料油炼厂开始逐步投产，科威特燃料油发船量已经较7月增长，低硫燃料油的供应恐会增加。 　　3.夏季用电高峰逐步迎来尾声，预期开始逐步转弱，但国内炼厂需求仍有支撑，整体高硫燃料油依然有支撑。澳洲罢工带来欧洲天然气价格大涨，对同属清洁能源的低硫燃料油有支撑作用，但持续性存疑，关注事件进展。 　　4.高硫燃料油裂解价差高位，制约高硫价格进一步大幅上涨。预计短期宽幅震荡走势，成本支撑为主，高硫强于低硫。 　　风险提示 　　1、原油价格大幅下降。2、俄罗斯成品油出口受到明显扼制。 　　本周关注 　　新加坡渣油库存变动，伊朗核协议谈判