中财期货-燃料油投资策略周报：油价或阶段性盘整，高硫强于低硫-230806

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（以下内容从中财期货《燃料油投资策略周报：油价或阶段性盘整 高硫强于低硫》研报附件原文摘录）
　　观点策略 　　短期：震荡 　　目前燃油价格处于震荡过程中，受成本端原油价格不确定影响，预计FU主力运行区间[3300，3900]，LU主力运行区间在[4100，4600]。 　　逻辑驱动 　　1.周内，新加坡燃料油库存增加、富查伊拉地区库存、ARA地区库存去库，但库存整体压力不明显。 　　2.沙特、俄罗斯延长减产计划至九月，全球中重质原油比例进一步下降，原料减少。 　　3.供给端，俄罗斯成品油出口已经有了缩减迹象，但沙特加大了俄罗斯燃料油的进口量，短期高硫供给收缩或不明显；中东低硫燃料油炼厂开始逐步投产，中期低硫燃料油的供应恐会增加。 　　4.夏季用电高峰到来，国内炼厂需求仍有支撑，整体高硫燃料油依然有支撑。柴油裂解价差走弱，天然气价格下跌，对同属清洁能源的低硫燃料油有抑制作用。但受到船运指数增加的影响，船用需求短期或有支撑。 　　预计短期宽幅震荡走势，成本支撑为主，高硫强于低硫。 　　风险提示 　　1、原油价格大幅下降。2、俄罗斯成品油出口受到明显扼制。 　　本周关注 　　新加坡渣油库存变动，伊朗核协议谈判