中泰证券-复利防御-210608

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市场概述周一沪深两市窄幅震荡，盘面上看，酿酒行业、化肥行业、航天航空表现较强，民航机场、农林牧渔、水泥建材表现较弱。

惠泉啤酒、海南椰岛、青岛啤酒、皇台酒业、华致酒行、重庆啤酒、珠江啤酒等酒类股大涨。

资金面上，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，6月7日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。

大盘方面，上证指数在3600点平台附近已震荡整理近两周，短线或面临方向性选择。

从海外因素来看，病毒变种和印度疫情不会改变全球疫苗接种的大趋势，随着疫苗接种率的稳步提升，全球经济将走向共振复苏。

从政策面来看，预计7月政治局会议对宏观政策“不急转弯”的定调不会改变，金融以稳杠杆为导向，下半年宏观流动性大的格局是外松内稳，美联储今年预计不会下调购债规模，国内货币政策保持稳健中性的概率较大，长期来看A股的投资价值依然相对较强。