中信建投期货-股指期货早报：观望为主-210607

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上周五，两市收涨，沪指涨0.21%，深指涨0.74%，创业板指涨1.28%，科创50涨1.20%，两市成交额达9374亿元，较前一交易日减少183亿元，北向资金净流入30.6亿元；行业方面，食品饮料、电子、汽车、银行涨幅居前，采掘、休闲服务、纺织服装、钢铁领跌，两市上涨1797家，下跌2361家，赚钱效应偏差；期指方面，沪深300涨0.51%，上证50涨0.60%，中证500涨0.38%，IF、IH、IC持仓量分别增加8927手、5561手、1606手，成交量分别增加39190手、14488手、13095手，IF、IH、IC贴水加深。

整体而言，近期行情受到情绪影响较多，情绪回暖和北向资金大幅净流入后4-5月股指整体呈现反弹的走势，资金风险偏好处在较高的位置，而情绪释放后，在上周出现了明显的回调，资金博弈明显，各行业上涨的持续性不足，在当前国内“类滞涨”的经济周期中，股指的上行压力会比较大，周三将有重要的5月PPI和CPI数据公布，当前WIND一致预期值均有所上调，PPI和CPI预期同比分别为8.24%和1.57%，若排除5月猪价的持续下行，CPI会更高，而且近期公布的欧元区PPI同比超预期达7.6%、美国核心PCE同比超预期达3.6%，阶段性通胀压力还是比较大的，未来6-7月份将是通胀的重要观察窗口，若没有出现高位回落的话，市场会对流动性收紧的担忧增加，同时广州地区出现疫情，或对情绪有所扰动，我们建议观望为主，趋势性机会不明显。