中财期货-橡胶投资策略周报：供给再起风波，胶价震荡偏强-230709

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（以下内容从中财期货《橡胶投资策略周报：供给再起风波，胶价震荡偏强》研报附件原文摘录）
　　观点策略 　　行情研判：震荡偏强。 　　操作建议：逢低买入警惕追高。 　　逻辑驱动 　　1、收储预期再起风波，市场套利意愿受到一定压制，非标基差继续走扩，位于近5年同期低位，全乳胶供给持续扰动和需求修复的前提下待RU2309主力合约切换之际非标基差大幅收窄回归的可能性较小； 　　2、周内国内外原料产出增量一般；目前物候条件来看，下半年仍有较大可能发生厄尔尼诺现象； 　　3、周内全钢胎和半钢胎开工率双双走高，轮胎外需出口持续性向好对开工形成一定的支撑，但轮胎内销市场表现一般，成品库存维持高位轮胎企业走货承压，终端需求低迷汽车库存维持高位；目前需求端对胶价指引性不强； 　　4、截至6月30日当周，青岛地区天然橡胶总库存88.92万吨，环比减少1.77%。这是近三个月来青岛地区总库存首次较大幅度降库，库存拐点有望出现。 　　风险提示 　　1、厄尔尼诺发生情况。2、产区物候条件改变。 　　3、青岛库存拐点情况。4、收储最终落地情况。 　　5、进出口的高位持续。6、成品库存实质去化。 　　重点关注 　　国内外产区的物候条件以及厄尔尼诺发生情况。 　　下半年收储落地情况。 　　非标基差回归情况以及RU9-1和RU1-5价差的走势情况。 　　青岛地区天然橡胶库存拐点和下游成品库存的实质去化。