中财期货-燃料油半年报：走势或继续分化，高硫强于低硫-230703

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（以下内容从中财期货《燃料油半年报：走势或继续分化 高硫强于低硫》研报附件原文摘录）
　　观点逻辑 　　1.油价受到OPEC+减产支撑，需求在三季度会受到夏季出行高峰、用电高峰支撑，预计油价宽幅震荡，四季度中枢略有下移。 　　2.高硫燃料油将受到OPEC+减产带来的原料支撑，同时，安装脱硫塔经济效益仍在，船用需求大幅萎缩概率较小。 　　3.低硫燃料油将面临中东新装置投产带来的供给压力，需求端乏善可陈，船用需求回落。 　　4.预计下半年燃料油价格宽幅震荡，中枢下移，FU指数运行区间[2500,3400]，LU指数运行区间[3400,4200]。 　　操作建议 　　关注做空低硫裂解价差策略 　　风险提示 　　1、地缘政治事件发生，油价大涨；2、低硫燃料油装置投产推迟；3、宏观系统性风险爆发，商品价格大跌。 　　下半年关注 　　新装置投产；油价变动。