中财期货-股指月报：估值优势和政策加码预期下的反弹-230705

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（以下内容从中财期货《股指月报：估值优势和政策加码预期下的反弹》研报附件原文摘录）
　　观点逻辑 　　美国经济短期有韧性但难改下行趋势，市场对美国经济的衰退预期走强。国内6月PMI数据显示制造业收缩，服务业扩张放缓，内需不足，外需继续走弱，整体看，中国经济内生动能依然不强。央行二季度例会释放新信号：加大逆周期调节力度，坚决防范汇率大起大落风险，关注后续财政和地产相关的稳增长政策是否继续加码。当前股指估值仍具较强估值优势，中长线可看多。操作上建议逢低做多，谨慎操作，注意止盈止损。 　　主要矛盾点 　　利多：政策支持；结构性工具； 　　利空：海外流动性收紧；地缘政治风险； 　　操作建议 　　逢低做多，谨慎操作，注意止盈止损 　　风险提示 　　上行风险：需求修复超预期；海外流动性收紧不及预期 　　下行风险：地产风险加大；流动性收紧超预期