中财期货-燃料油投资策略周报：关注空低硫裂解价差策略-230702

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（以下内容从中财期货《燃料油投资策略周报：关注空低硫裂解价差策略》研报附件原文摘录）
　　观点策略 　　短期：震荡 　　目前燃油价格处于震荡偏弱过程中，受成本端原油价格不确定影响，预计FU主力运行区间[2700，3300]，LU主力运行区间在[3600，4200]。 　　逻辑驱动 　　1.周内，新加坡、富查伊拉地区、ARA地区库存齐增，但库存整体压力不明显。 　　2.目前OPEC+和俄罗斯维持现有减产生产计划，全球中重质原油比例下降，原料减少。 　　3.供给端，俄罗斯成品油出口缩减暂不明显；短期欧洲炼厂检修，低硫燃料油供应偏紧，但全球低硫燃料油炼厂开始逐步投产，中期低硫燃料油的供应恐会增加。 　　4.夏季用电高峰到来，整体高硫燃料油依然有支撑。柴油裂解价差走弱，天然气价格下跌，对同属清洁能源的低硫燃料油有抑制作用。船燃需求受到需求前景的悲观预期影响，支撑力度不足。 　　风险提示 　　1、原油价格大幅下降。2、俄罗斯成品油出口受到明显扼制。 　　本周关注 　　新加坡渣油库存变动，伊朗核协议谈判