莫尼塔-宏观快评：南非变异病毒引发的全球恐慌，会否持续蔓延-211129

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全球市场剧烈波动。

11月26日世卫组织宣布新的新冠变异病毒后，全球市场剧烈波动，美股三大指数VIX涨幅高达20%以上，道指VIX突破60%，黄金小幅收涨0.7%。

股市经历剧烈波动，不论是美股市场，欧洲市场以及新兴市场均出现剧烈波动，法国、德国由于疫情爆发速度较快，股市跌幅相对更大。

十年美债收益率快速下挫至1.48%，跌幅高达9.76%，原油跌幅超10%，铜跌幅超2%。

新病毒占据新增确诊速度远超Delta。

尽管南非新增确诊病例远不及欧洲，七日平均新增量在1500人左右，但整体增速快速飙升。

在短短两周的时间里，Omicron就将南非疫情从低传播时期送入了新增确诊病例快速增长时期。

感染病例在短短25天内就占了新增病例的逾80%。

相较之下，德尔塔毒株用了约100天才占据南非逾80%的新增病例。

同时，其有效再生数远高于其他种类的新冠病毒。

南非目前病毒有效再生数已经超过1.25，曾一度逼近1.6。

Omicron目前主要集中在南非，并未出现大量蔓延。

根据Ourdatainworld统计，全球主要经济体的新冠感染病毒仍然以Delta为主，尚未出现Omicron的感染病例，美国、英国、德国目前感染的病例100%未Delta，但法国出现其他感染病毒。

但博茨瓦纳、中国香港、以色列、比利时均出现了确诊病例，而德国和捷克出现疑似病例。

但目前大量国家开始实施旅行禁令，禁止南非及非洲部分地区人员入境，或能有效控制病毒蔓延。

若疫情蔓延，则不利于美国服务业修复，但我们预计概率较低。

目前美国消费者信心指数已大幅下滑，而服务行业恢复仍然偏缓慢，陆续已有部分国家开始实施航空禁令，禁止从南非或其他高风险国家的航班入境，这对于后续服务行业恢复有较大影响。

若此次疫情无法得到良好的控制，在全球蔓延的话，恐不利于美国2022年一季度的服务业修复。

但鉴于目前美国疫苗接种率较高，至少接种一剂疫苗率高达70%，对比南非不到30%的接种率，其防疫能力更强，或许修复速度预计较快。

新变种病毒抑制市场通胀预期及加息预期，但我们维持美联储四季度加息预期。

从目前的疫情状况来看，美国仍然暂未被新变异病毒波及，尽管市场通胀预期快速回落，加息时间点预期亦有所推迟，但我们仍然维持美联储将于2022年四季度第一次加息的观点。

我们认为，当前疫情即使再次蔓延，在2022年上半年仍然能在美国得到较好的控制，叠加美国疫苗接种率较高，因此加息时间点仍然在四季度。

短期看，Omicron暂未对美国经济及政策有较大影响。

鉴于当前的疫苗是否对此次变异病毒仍然有效，暂时还没有定论。

同时，美国疫苗接种率较高，疫情得到有效控制，并且在11月27日宣布对南非及其他7个非洲国家实施旅行禁令，后续疫情在美国蔓延的可能性较小。

因此，我们认为短期内变异病毒对于美国市场影响较为短暂。