渤海证券-因子监测周报：短期动量因子趋势效应显著，模型下周看好电气设备和电子-210611

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核心观点：上周，我国主要市场指数震荡下行。

其中在报告期内，上证指数下跌0.68%，沪深300指数下跌1.55%，中证500指数下跌0.26%，创业板指数下跌0.75%。

因子收益方面，全市场小市值股票显著跑赢大市值。

估值因子与基本面因子表现不显著。

短期动量因子趋势效应显著，长期动量因子则呈现反转效应。

技术面因子中，换手率因子超额收益表现较上期有所回落，波动率因子表现持续低迷。

历史收益率方面，全市场近期表现较好的因子为波动率因子、流动性因子以及短期动量因子。

沪深300指数表现较好的因子为短期动量因子。

中证500指表现较好的因子为短期动量因子和流动性因子。

行业多因子方面，上周仅石油石化和基础化工行业大市值股票跑赢小市值，其余行业上小市值股票均占据绝对优势。

盈利因子上大部分行业均收益不佳，其中表现相对较好的行业为医药和有色金属。

成长因子表现与盈利因子相似，在所有行业中表现相对较好的为医药。

估值因子上表现较好的行业为银行、石油石化、消费者服务以及煤炭。

短期动量因子上，电力及公共事业、商贸零售以及消费者服务等7个行业呈现反转效应，其余行业在该因子上趋势效应均显著。

长期动量因子上，银行、消费者服务以及综合金融等行业反转效应显著，交通运输、非银金融以及基础化工等行业趋势效应显著。

波动率因子上表现较好的行业为综合、国防军工以及食品饮料。

换手率因子上表现较好的行业为电力及公共事业、商贸零售、石油石化以及纺织服装。

下周行业择时模型看好行业为电气设备和电子；6月模型看好行业为电子、食品饮料以及医药生物。

6月推荐标的为医药ETF（512010.SH）和食品饮料ETF（515170.SH）。

风险提示：本报告旨在市场情况监控，使用数据均为市场公开数据，不排除存在误差情形，本报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。