中财期货-橡胶投资策略周报：高库存常态化，胶价区间震荡-230612

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（以下内容从中财期货《橡胶投资策略周报：高库存常态化，胶价区间震荡》研报附件原文摘录）
　　观点策略 　　行情研判：区间震荡。 　　操作建议：观望等待。 　　逻辑驱动 　　1、供给方面，泰国南部主产区仍呈现低产状态，原料胶水释放有限；海南产区上周降雨偏多原料释放受阻；西双版纳产区开割率恢复至70%水平，预计全面开割至6月底； 　　2、需求方面，短期外贸订单相对保持坚挺，但轮胎行业内销市场表现欠佳，轮胎企业走货压力不断升温，成品库存恐有所增长，原料采购表现欠佳，需求端缺乏亮眼表现，对胶价较难形成有效支撑； 　　3、库存方面，青岛地区天然橡胶总库存增长。截至6月3日，青岛地区天然橡胶总库存89.89万吨，较前一周增加1.58万吨，增幅1.79%；其中保税区内库存20.40万吨，较前一周增加0.99万吨，增幅5.10%；一般贸易库存69.49万吨，较前一周增加0.59万吨，增幅0.86%。 　　风险提示 　　1、云南产区开割情况。2、前期低点支撑作用。 　　3、下游端的需求变化。4、成品库存实质去化。 　　5、宏观经济回暖恶化。6、国内疫情反扑情况。 　　重点关注 　　前期低点的支撑作用和盘面持仓量和基差的变化情况。 　　国内产区的天气变化情况和实际产出情况。 　　国内轮胎厂成品库存的实质去化。