兴业证券-国内和海外高频数据追踪：猪粮比价跌破预警线，大类资产无视美国CPI高增-210613

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本周国内中观数据情况：1、猪粮比价跌破6:1的预警线，猪肉价格继续下行空间有限。

本周猪肉价格低位震荡，但受到饲料成本上升的影响，目前猪粮比价已跌破6:1的预警线；为保障市场稳定，政府部门已开始着手储备猪肉以期熨平周期，猪肉价格继续下行的空间已较为有限。

2、供需错配格局下煤铁价格韧性仍强。

政策对于大宗商品价格过快上涨的调控仍在持续，但本周煤铁等大宗商品价格在短暂下跌后出现了不同程度的上涨。

这可能反映出在需求偏强、供给偏弱的供需错配格局下，煤铁等大宗商品价格仍有一定韧性。

3、水泥和工程机械数据走弱或反映基建、地产新开工情况边际放缓。

本周水泥价格大幅下跌，工程机械销量、挖掘机开工时间明显偏弱，或表明基建、地产新开工情况边际放缓。

海外市场情况：1、美国5月CPI超预期上涨，但大类资产走势无视通胀高增，导致本周美债收益率下行9bp至1.47%创3月以来新低，美债breakeven通胀预期下行8bp至2.32%。

主要欧美发达国家股市均有所上涨。

黄金价格下跌，美指走强，但美元兑人民币汇率跌破6.4。

2、美欧疫苗接种稳步迈向全民免疫，印度和东南亚疫情趋于好转。

3、当前美国基本面仍处于修复通道，5月美国ISM制造业PMI录得61.2略强于市场预期，5月美国失业率边际下降至5.8%略低于市场预期，显示美国经济修复斜率有所上升。

风险提示：海外疫情发展超预期、政策逆周期调控加码、货币政策超预期、地产基本面强于市场预期。