中财期货-白糖周报：五一期间美糖大跌5%，巴西增产预期逐渐兑现-230503

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（以下内容从中财期货《白糖周报：五一期间美糖大跌5% 巴西增产预期逐渐兑现》研报附件原文摘录）
　　观点逻辑 　　SR2307预计冲高回落，震荡区间[6500，7040]。 　　五一期间ICE美糖在巴西增产预期增强，印度减产炒作利多出尽、油价大跌、美联储加息和第一共和国银行倒闭等利空因素的协同作用下从历史高位大幅回调。凌晨夜盘来看美糖多空博弈激烈，总持仓量大幅减少8000余手。临收盘五分钟时空头更是急于套现，落袋为安。然而空头在历史高位套现更多是基于轻仓试高、止盈逻辑，而多头则更似惊弓之鸟，后续拉抬价格的意愿不强。总的来说，巴西新榨季增产趋势明显，虽然略微低于分析师的预期，但整体无伤大雅。再者，在油价大幅下跌的情况下，巴西糖厂会更多倾向于生产原糖而非乙醇，从而显著增加食糖供给。物流方面虽然巴西谷物运输造成了一定的拥堵，但该现象难以持续。综上，我们对内、外糖价持看空观点。 　　操作建议 　　逢高做空 　　风险提示 　　1、原油大幅上涨。2、国内经济复苏迅速。3、国内餐饮、饮料业受正面影响。