中财期货-白糖周报：欧洲减产利多出尽，“糖高宗”或难持续-230402

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（以下内容从中财期货《白糖周报：欧洲减产利多出尽 “糖高宗”或难持续》研报附件原文摘录）
　　观点逻辑 　　SR2305预计冲高，震荡区间[6100，6600]。 　　欧盟委员会在3月30日发布的展望中表示，在法院对新烟碱类农药的使用作出裁决后，2023/24榨季欧盟甜菜面积预计将比五年平均水平低3%。此消息一出，国际原糖大涨。 　　另外截至3月28日当周，ICE原糖期货+期权总持仓为1151440手，较前一周增加43609手。投机多头持仓318714手，较前一周增加13200手；投机空头持仓128514手，较前一周减少2591手；投机净多持仓为190200手，较前一周增加15791手，国际资金做多原糖意愿浓厚，做空情绪转淡。国内来看，产量已经连续两年下降，且当前制糖企业加工利润下滑，同时惜售情绪较强。 　　然而，结合盘面数据来看，上周郑糖主力已超涨，预计本周将出现一波技术性回调，直到价格触及合理水平才会再次稳健上行。仓位上建议多头酌情减仓以规避价格波动风险；高位做空在白糖基本面较强的大环境下择时亦较为困难，不可贸然进场。 　　操作建议 　　多头减仓 　　风险提示 　　1、原油大幅上涨。2、国内经济复苏迅速。