湘财证券-ETF基金配置月报：FAA策略、行业轮动策略跟踪月报-230302

文本预览：

《湘财证券-ETF基金配置月报：FAA策略、行业轮动策略跟踪月报-230302（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《湘财证券-ETF基金配置月报：FAA策略、行业轮动策略跟踪月报-230302（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从湘财证券《ETF基金配置月报：FAA策略、行业轮动策略跟踪月报》研报附件原文摘录）
　　投资要点： 　　FAA 策略表现 　　FAA 策略在 2 月份配置了创业板 ETF、上证 50ETF 和恒生 ETF，配置比例分别为 50.00%、 33.33%和 16.67%，策略月度收益为-5.00%。同期，基准策略月度收益为-2.53%。 　　FAA 策略自 2022 年 1 月以来（202201-202302）的期末净值为 0.91，年化收益率为-8.63%，最大回撤为 15.97%；基准策略期末净值为 0.92，年化收益率为-7.25%，最大回撤为 15.64%；同期， 300ETF 期末净值为 0.84，年化收益率为-14.52%，最大回撤为 27.44%。 FAA 策略相对基准策略超额收益为-1.50%， FAA 策略相对 300ETF 超额收益为 6.40%。 　　 FAA 策略在 2023 年 3 月份的配置情况 　　根据 FAA 策略的损失函数对六大 ETF 进行计算，最终选取标普 500ETF、银华日利 ETF 和国债 ETF 作为 2023 年 3 月份的配置组合，配置比例分别是 50.00%、 33.33%和 16.67%. 　　行业轮动策略表现 　　依据策略原理， 2023 年 2 月本策略配置了中证环保产业 ETF（电力设备行业）、有色金属 ETF 和汽车 ETF，配置比例分别为 50.00%、 33.33%和16.67%。从月度涨跌情况来看，中证环保产业 ETF 下跌了 6.71%，有色金属 ETF 下跌了 4.22%，汽车 ETF 下跌了 1.75%。本月行业轮动策略下跌5.05%，同期基准策略上涨 0.23%。 　　行业轮动策略自 2021 年 1 月以来（202101-202302）的期末净值为 0.90，年化收益率为-4.76%，最大回撤为 42.47%；基准策略期末净值为 0.98，年化收益率为-0.79%，最大回撤为 26.36%；同期， 300ETF 期末净值为 0.80，年化收益率为-9.98%，最大回撤为 37.65%。行业轮动策略相对基准策略超额收益为-8.26%，行业轮动策略相对 300ETF 超额收益为 10.28%。 　　行业轮动策略在 2023 年 3 月份的配置情况 　　依据本策略原理，根据行业指数动量、估值偏离度和营收增长偏离度，计算出各行业综合评价得分。根据各行业得分情况， 我们选取通信 ETF、计算机 ETF 和传媒 ETF 作为 2023 年 3 月的配置组合，配置比例分别为50.00%、 33.33%和 16.67%。 　　风险提示： 　　金融工程研究报告的观点基于历史数据与量化模型，存在市场环境变动和量化模型失效的风险