中财期货-能源化工之苯乙烯：中下游扩产，波动源自纯苯，EB震荡-230102

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（以下内容从中财期货《能源化工之苯乙烯：中下游扩产 波动源自纯苯 EB震荡》研报附件原文摘录）
　　行情展望 　　2023年苯乙烯价格或震荡，油价80-90美元/桶中性假设下，主力运行区间[7500，9500]，主要波动来自纯苯的阶段性供需错位。 　　主要逻辑 　　1.产能扩张期仍未结束，一体化投产箭在弦上。年底至2023年苯乙烯计划投产495万吨，产能增速高达28%，一体化国家级项目投产只是时间问题。同时，存量产能有8%左右的供应弹性富裕。 　　2.纯苯短期受盛虹等装置投产压制，长期待投产能基本被消化。到23年底，纯苯计划投产约304万吨，低于苯乙烯和酚酮新增需求。 　　3.下游投产高峰，但表需增长乏力。EPS、PS、ABS计划新增产能需要消耗566万吨/年苯乙烯，但地产竣工负增长拖累家电消费。 　　策略推荐 　　全产业链利润压缩至低位后，纯苯投产空窗期可尝试正套或做多。 　　风险提示 　　1.家电换购刺激政策，小家电需求大增（利多）。 　　2.装置投产进度不及预期（利多）。