湘财证券-策略及因子跟踪周报：多因子量化选股系列-221207

文本预览：

《湘财证券-策略及因子跟踪周报：多因子量化选股系列-221207（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《湘财证券-策略及因子跟踪周报：多因子量化选股系列-221207（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从湘财证券《策略及因子跟踪周报：多因子量化选股系列》研报附件原文摘录）
　　策略表现 　　指数增强策略逻辑是通过在成分股内优选个股，求解权重，构建能稳定超额基准指数的策略。我们从估值、财务质量、成长、北向资金、量价这五个方面来衡量个股表现。 　　上周，中证500指数增强策略的收益为0.40%，同期中证500指数的收益为1.32%，相较于基准，指数增强策略的超额收益为-0.91%。 　　本月，中证500指数增强策略的收益为-0.14%，同期中证500指数的收益为0.19%，相较于基准，指数增强策略的超额收益为-0.33%。 　　本年，中证500指数增强策略的收益为-11.91%，同期中证500指数的收益为-16.19%，相较于基准，指数增强策略的超额收益为4.28%。 　　因子收益及拥挤度 　　上周，反转_1个月和波动率_1个月因子表现较好，ROE_单季度和北向净流入_1个月因子表现较差。 　　本月，反转_1个月和北向净流入_1个月因子收益较高，总资产和市净率因子收益较低。 　　本年，波动率_1个月和市净率因子收益较高，低波动和低估值类资产表现较好，其次为反转_1个月因子，总资产因子收益最低。 　　从因子拥挤度的情况来看，波动率、总资产、市净率因子的拥挤度都较低；拥挤度最高的为北向净流入_1个月因子，其次为ROE_单季度因子。 　　总结及投资建议 　　跟踪中证500指数增强策略，在上周和本月以来跑输基准指数，本年以来有一定超额收益。从因子的表现来看，本年以来波动率因子、市净率因子收益较高，且因子的拥挤度水平较低。因此，从长期的时间维度考虑，我们建议投资者可关注低波动和低估值类资产。 　　风险提示 　　市场环境变动风险及因子失效风险。