中财期货-钢矿月报：新低有反弹机会，反套结构走强-221102

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（以下内容从中财期货《钢矿月报：新低有反弹机会 反套结构走强》研报附件原文摘录）
　　观点逻辑 　　成材方面， 目前传统旺季已经结束，随着天气转冷，四季度集中生产的窗口期逐渐关闭。疫情的多点反复爆发可能影响下游消费的同时也影响了上游至中游的运输传递；叠加近年项目普遍没有赶工需求，市场运转的滞涩直接导致需求发力可能延迟到 2023 年 3 月后，因此贸易商冬储可能延迟到明年春节后。目前跌破年内低点，现货市场消费前景不明朗。虽然期货市场空单逐渐兑现利润、产业方及期现客户逐渐多单进场，但空头前期兑现利润后有较大余力及动力去试探近三年低点位置。因此我们建议产线多单可在远月建仓，可少量用近月空单保护。 策略来说，螺焦比反弹可择机。远强近弱逐渐明朗， 1-5 反套做多可进场。 　　铁矿方面， 目前供给趋于宽松，品种间价差逐渐拉平，现货交投趋于惨淡。钢厂生产端短期来看较需求提前较多，而下游释放窗口期即将结束，目前铁矿石价格相对其他品种偏弱。策略上来说，下游刺激更利多远月，铁矿 1-5 价差缩小机会可择机。 　　操作建议 　　螺纹触底反弹，指数运行区间 3300-3800 元/吨。 　　热卷触底反弹，指数运行区间 3400-3850 元/吨。 　　铁矿触底反弹， 指数运行区间 600-720 元/吨。 　　风险提示 　　1、下游复苏进度不及预期； 2、 炉料供给超宽松； 3、 钢厂超产