中财期货-白糖周报：印度出口限制令与广西干旱利好糖价-221106

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（以下内容从中财期货《白糖周报：印度出口限制令与广西干旱利好糖价》研报附件原文摘录）
　　观点逻辑 　　短期糖价震荡偏强为主，预计白糖主力区间[5400，5800]。 　　11月4日广西现货市场制糖企业报价下调至5540-5570元/吨一线（一级，含税厂仓提货价），较周四报价下调20元；昆明现货市场含税报价5530-5570元/吨之间不等（含税提货库点不同），与周四报价大体持平。 　　整体来看白糖多空力量相持不下，价格呈震荡为主，未出现明显的单边行情。消息方面，印度政府11月1日印度政府6月1日宣布对本国食糖实施出口总量限制后，11月5日又宣布调整食糖出口政策，允许明年5月31日前按配额出口600万吨食糖。作为仅次于巴西的全球第二大食糖出口国，印度的出口限令将对全球白糖供给造成一定冲击，利好糖价，但从目前的国内期货市场表现来看，交易商对该消息的接受度较高，没有对价格构成太大的支撑。 　　当前，白糖投资者当前应重点关注国内广西的干旱情况，部分蔗区甚至出现了重度干旱。类似广西糖业集团这样的糖企虽然投入了大量人力物力抗旱保丰收，但旱情如果持续发展，明年的蔗糖产量恐大打折扣。 　　因此，在当前国内主产区蔗糖供给面临巨大下行风险的情况下，我们预计白糖价格接下来将保持震荡偏强的状态。 　　操作建议 　　策略：做多。 　　风险提示 　　1、原油价格下跌。2、国内疫情恶化。3、广西广东新榨季开榨率较高。