中财期货-煤焦半年报：宏观喜忧参半，煤焦区间震荡-221003

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（以下内容从中财期货《煤焦半年报：宏观喜忧参半 煤焦区间震荡》研报附件原文摘录）
　　观点逻辑 　　展望第四季度，海外经济低迷，原料需求走弱。中国弱复苏，房地产长期下行，基建和制造业对钢材需求有一定支撑，但未来增量有限。市场对明年需求预期仍偏谨慎，冬储积极性可能不及往年。但因为能源问题的支撑，煤炭也难以大幅下行。整体判断双焦第四季度将仍以区间震荡为主， 。焦煤指数运行区间【1800-2300】，焦炭指数运行区间【2400-3000】 。 　　操作建议 　　焦煤：震荡，操作区间【1800-2400】 ； 　　焦炭：震荡，操作区间【2400-3000】 。 　　风险提示 　　1 、流动性紧张；2、钢材需求超预期下滑；3、非市场因素价格调控；4、全球经济硬着陆。