亿翰智库-滨江集团-002244-大本营积极增储，融资成本达到历史新低-220829

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　　核心观点：
　　一、深耕大本营赋予强抗风险能力，销售和盈利保持韧性
　　实现合同销售金额683.9亿元，较2021年同期下降22%，这个幅度相比于TOP20约37%的平均降幅来说要乐观不少。营业收入106.9亿元，毛利润率和净利润率分别为21.0%和15.0%，依然保持在较高的水平。
　　二、抓住机遇积极增储，继续巩固大本营土地储备
　　滨江集团新增30个项目，建筑面积共366.3万平方米，达到2021年全年新增土储的八成，其中28个项目均位于杭州，杭州总土储占比进一步上升2个百分点至62%。
　　三、“三道红线”维持绿档，现金流入两大渠道较为畅通
　　“三道红线”指标继续维持绿档，净负债率、剔除预收款后的资产负债率和现金短债比分别为85.8%、65.5%和1.1倍。2022年上半年，滨江集团成功发行了3笔共26.1亿元的短期融资券，同时综合融资成本进一步下行0.2个百分点至4.7%，与此同时，集团下半年境内债到期规模为24亿元，公开市场偿债压力不大。