湘财证券-FAA策略、行业轮动策略跟踪月报：ETF基金配置月报-220802

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　　 FAA策略表现
　　FAA策略在7月份配置了创业板ETF、上证50ETF和银华日利ETF，配置比例分别为50.00%、33.33%和16.67%，策略月度收益为-5.07%。同期，基准策略月度收益为-1.58%。
　　FAA策略自2022年1月以来（202201-202207）的期末净值为0.97，年化收益率为-4.85%，最大回撤为7.98%；同期，基准策略期末净值为0.93，年化收益率为-12.37%，最大回撤为12.73%；FAA策略相对基准策略超额收益为4.26%。
　　 FAA策略在2022年8月份的配置情况
　　根据FAA策略的损失函数对六大ETF进行计算，最终选取标普500ETF、国债ETF和银华日利ETF作为8月份的配置组合，配置比例分别是50.00%、33.33%和16.67%.
　　行业轮动策略表现
　　依据策略原理，2022年7月本策略配置了碳中和龙头ETF、有色金属ETF和医疗ETF，配置比例分别为50.00%、33.33%和16.67%。从月度涨跌情况来看，碳中和龙头ETF下跌了0.53%、有色金属ETF下跌了4.26%、医疗ETF下跌了9.23%。本月行业轮动策略下跌3.20%，同期基准策略下跌3.90%。
　　行业轮动策略自2021年1月以来（202101-202207）的期末净值为1.00，年化收益率为0.14%，最大回撤为38.50%；同期，基准策略期末净值为0.99，年化收益率为-0.81%，最大回撤为26.39%；行业轮动策略相对基准策略超额收益为1.48%。
　　行业轮动策略在2022年8月份的配置情况
　　依据本策略原理，根据行业指数动量、估值偏离度和营收增长偏离度，计算出各行业综合评价得分。根据各行业得分情况，我们选取通信ETF、碳中和龙头ETF（电力设备行业）和华夏中证500ETF联接A（机械设备行业）作为2022年8月的配置组合，配置比例分别为50.00%、33.33%和16.67%。
　　风险提示：
　　金融工程研究报告的观点基于历史数据与量化模型，存在市场环境变动和量化模型失效的风险。