东亚前海证券-2022Q2基金中报分析：行业轮动加快，新能源与白酒“争夺”资金-220725

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　　二季度股票+混合基金净值带动规模提升，份额环比下滑。二季度市场有所回暖，2022Q2股票+混合基金规模QoQ+5.0%，但HoH为-9.4%。二季度股票+混合基金份额环比下滑，QoQ-1.9%，说明基金规模提升是由于净值带动；
　　新发基金市场低迷。虽然在7月初今年第一支募集规模过百亿的主动权益基金诞生，但从市场整体新发规模上看，7月的新发基金市场并未有明显回暖；
　　部分类型基金仓位创十年新高。偏股混合型基金的股票投资仓位约为85.61%，QoQ+3.53pct，HoH+1.13pct。二季度各类基金加仓明显，偏股混合型基金仓位达到十年高点；
　　基金在二季度大幅增持港股。基金重仓股中港股比例出现明显上涨，配置比例环比提高0.95pct至6.79%；
　　基金二季度增持食品饮料、汽车、电力设备，减持电子、银行、医药生物。行业轮动加快，医药生物及银行在一季度基金明显增持情况下，二季度遭遇大幅减持；而食品饮料、汽车板块在一季度受大幅减持的情况下在二季度得到了大幅增持。
　　晶澳科技、隆基绿能、华友钴业、美团-W、爱尔眼科持仓股数大幅增加，美团-W、华友钴业、中国中免、洋河股份、爱尔眼科、天齐锂业、晶澳科技进入基金前二十大重仓股，海康威视、紫光国微、保利发展、立讯精密、智飞生物、腾讯控股、宁波银行掉出基金前二十大重仓股。
　　电力设备、电子、国防军工维持超配；金融、传统基建、化工等板块依然维持低配状态。
　　五粮液、隆基绿能、比亚迪、美团-W、贵州茅台持股市值占基金股票投资市值比增幅排名前五，分别增加0.37pct、0.28pct、0.27pct、0.26pct、0.25pct。
　　药明康德、海康威视、招商银行、智飞生物、紫光国微持股市值占基金股票投资市值比降幅排名前五，分别下降0.35pct、0.30pct、0.28pct、0.22pct、0.19pct。
　　风险提示
　　1）持仓分析基于历史数据，指示意义有限：本报告持仓分析基于公募基金2022年6月30日前的历史数据，对当下投资指导意义有限；
　　 2）分析存在统计口径差异：不同统计口径下的数据分析存在一定差异。