爱建证券-晨会纪要-220719

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　　股指缩量震荡反弹，板块普涨谨防诱多
　　周一沪深股指缩量震荡反弹，股指前市平开略有反复后即在环保和汽车零部件的带领下震荡逐级上行，盘中权重题材轮番交替个股趋于活跃，大金融出现异动，全天创业板和上证50指数表现略强于其他几大指数。盘中板块热点出现普涨，其中汽车一体化压铸、环保和煤炭板块表现略显活跃涨幅居前，个股涨停数量超百家。最终沪深两市收盘均有所上涨，全天成交量1.02万亿略有减少，多空双方争夺激烈，市场量价略显背离。
　　综合分析，周末国家电网发布《国家电网有限公司关于2022年年度预算第1次可再生能源电价附加补助资金拨付情况的公告》，结合近期政策来看，双碳背景下，在垃圾分类逐步推进，处理能力占比提升，生活垃圾资源化利用呼声提高的背景下，可再生能源补助的加速发放与补助缺口的填补则有望进一步保障垃圾焚烧行业的健康发展。受消息刺激周一环保板块整体表现活跃，并带动了受政策面影响的基建、地产和电力板块，市场权重和题材轮动个股表现明显活跃，股指亦呈现震荡回升走势。俄乌地缘政治局势持续紧张，欧盟继续加大对俄新一轮制裁，新冠奥密克戎变异株的新亚变体BA.4和BA.5加速蔓延，欧美猴痘疫情出现快速反弹，全球局势再起波澜并对资本市场产生冲击震荡加剧；欧美通胀数据高居不下迭创新高，市场都在静待7月美联储加息动向，由于美国激进的加息政策市场担心未来经济出现衰退，投资者风险偏好趋于下降。美元指数迭创20年以来新高，国际原油价格巨幅震荡并引发大宗原材料价格大幅波动，世界经济形势趋于严峻复杂，投资者对未来经济滞涨和高通胀担忧加剧，欧美央行收缩流动性步入货币紧缩加息周期。国家明确建设中国特色资本市场主基调，加速金融业改革有效提升资本市场战略定位，央行延续货币政策调节工具，IPO常态化发行但产业资本减持离场意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续激发市场的做多信心，尤其南向资金有增无减不断流出，新兴市场热钱撤离回流美元，A股市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本以存量资金为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。从技术面分析，股指五一节前加速迭创新低后出现报复性上涨，节后股指在创出年内地量后市场短线抄底盘逐步显现，股指出现缓步震荡连续回升走势，市场信心逐渐恢复得以提振。上周股指跳空跳空低开后连续震荡调整，股指失守中短期均线，周五更是跌破多空分界岭和半年线，显示出空头力量明显加大。周一股指平开震荡出现震荡反弹，成交量反而有所减少市场量价有所背离，目前股指短期均线出现死叉已出现短期转弱信号，虽然股指收复了上周五大部分的失地，但当日更多的还是受到上证50指数触底反弹影响，尤其盘面上板块普涨一般相对较难持续短期势必面临分化，结合股指周一回到多空分界岭和半年线附近，不排除破位反抽的诱多走势，因此明后两天的走势显得极为关键，预期股指仍将围绕多空分界岭宽幅震荡，密切关注创业板和科创板指动向，重个股轻指数，严格控仓精选个股操作。