爱建证券-晨会纪要-220714

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　　股指缩量震荡整理热门赛道有所回稳
　　周三沪深股指缩量震荡整理，股指全天基本围绕前一天收盘指数上下波动，盘中前期热门赛道股有所企稳，创业板和科创板指全天表现整体强于主板指数，全天基建和铁路运输板块表现强势。盘中板块热点继续分化，其中公路运输、风电设备和工程基建板块表现略显活跃涨幅居前，银行保险、医药和半导体板块整体出现调整。最终沪深两市收盘均微幅上涨，全天成交量0.94万亿继续萎缩，多空双方争夺激烈，市场量价略显背离。
　　综合分析，国家发改委《关于在重点工程项目中大力实施以工代赈促进当地群众就业增收的工作方案》提出，围绕交通、水利、能源、农业农村、城镇建设等七大建设领域，推动政府投资重点工程项目实施以工代赈。受消息影响，基建、铁路运输板块表现活跃，连续调整多日的赛道股企稳回升，风电和光伏板块强势回归，市场短线情绪有所回升，但由于医药板块的一日游行情，市场热点切换频繁投资者市场依然较难把握，多空分歧逐步加大，股指呈现缩量震荡整理走势。俄乌地缘政治局势持续紧张，欧盟继续加大对俄新一轮制裁，新冠奥密克戎变异株的新亚变体BA.4和BA.5加速蔓延，欧美疫情出现快速反弹，全球局势再起波澜并对资本市场产生冲击震荡加剧；欧美通胀数据高居不下迭创新高，由于美国激进的加息政策，投资者担心未来经济出现衰退，市场都在静待7月美联储加息动向，投资者风险偏好趋于下降。美元指数再创20年以来新高，国际原油价格巨幅震荡并引发大宗原材料价格大幅波动，俄乌战争使得全球粮食危机开始显现，世界经济形势趋于严峻复杂，投资者对未来经济滞涨和高通胀担忧加剧，欧美央行收缩流动性步入货币紧缩周期。国家明确建设中国特色资本市场主基调，加速金融业改革有效提升资本市场战略定位，央行延续货币政策调节工具，IPO常态化发行但产业资本减持离场意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续激发市场的做多信心，尤其南向资金有增无减不断流出，新兴市场热钱撤离回流美元，A股市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本以存量资金为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。从技术面分析，股指五一节前加速迭创新低后出现报复性上涨，节后股指在创出年内地量后市场短线抄底盘逐步显现，股指出现缓步震荡连续回升走势，市场信心逐渐恢复得以提振。上周股指冲高受阻震荡回落并回补了前一周的跳空缺口，同时股指失守短期均线，显示空头力量有所抬头。周一股指跳空震荡调整并留下一个向下的日线跳空缺口，周二股指延续震荡调整并考验多空分界岭支撑，周三股指震荡整理成交量继续萎缩至万亿之内，显示出短期空方能量虽然得到了一定程度地释放，但市场做多信心依然不足；目前股指短期均线出现死叉已出现转弱信号，市场的短线情绪明显下降，股指已回落至多空分界岭和半年线附近，鉴于目前股指仍没有明显的企稳迹象，因此预期股指仍将围绕多空分界岭宽幅震荡，密切关注创业板和科创板指动向，重个股轻指数，严格控仓精选个股操作