湘财证券-行业轮动策略六月跟踪月报：综合评价模型在ETF行业配置上的应用-220706

《湘财证券-行业轮动策略六月跟踪月报：综合评价模型在ETF行业配置上的应用-220706（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《湘财证券-行业轮动策略六月跟踪月报：综合评价模型在ETF行业配置上的应用-220706（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

策略逻辑本研究以申万一级行业指数的分类为基础，根据我国上市ETF的规模、投资品种、与行业指数相关性最终确定出20个待投资的行业和行业ETF。

本策略采用动量+估值+营收增长的综合评价模型对行业ETF进行遴选，每月选出最优的三个行业ETF作为该月的ETF配置对象。

策略表现行业轮动策略自2022年1月以来（202201-202206）的期末净值为1.04，年化收益率为2.36%，最大回撤为38.50%；同期，基准策略期末净值为1.03，年化收益率为1.84%，最大回撤为26.39%；行业轮动策略相对基准策略超额收益为0.78%。

行业轮动策略收益略高于基准策略，最大回撤高于基准策略。

策略在二零二二年七月份的配置情况依据本策略原理，根据行业指数动量、估值偏离度和营收增长偏离度，计算出各行业综合评价得分。

根据各行业得分情况，我们选取碳中和龙头ETF、有色金属ETF和医疗ETF为2022年7月的配置组合，配置比例分别为50.00%、33.33%和16.67%。

风险提示金融工程研究报告的观点基于历史数据与量化模型，存在市场环境变动和量化模型失效的风险。