中泰证券-复利防御-210721

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市场概述周二沪深两市震荡，盘面上看国防军工、电子设备、血液制品表现较强，纺织服装、钢铁、银行、铁矿石表现较弱。

资金面上，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月20日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。

预计下半年国内经济的增速将会逊于上半年，一些行业和公司可能因为业绩预期降低而下跌，但流动性的合理充裕将对估值形成支撑，市场整体不会出现大起大落，但结构性行情可能会分化明显。

具体到行业板块，下半年看好长期受益于消费升级的可选消费和大众持续提升健康需求的医疗保健板块，看好低碳清洁能源的光伏风电以及同时受益于智能化硬件和国产化率提升的半导体行业。