第一上海-2022年5月美股策略-220503

《第一上海-2022年5月美股策略-220503（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《第一上海-2022年5月美股策略-220503（3页）.pdf（3页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

美股策略更新一.俄烏戰爭1)美國通過租借法案，授權給烏克蘭高達300億美元的軍援。

糾集了40個國家集體援助烏克蘭。

2)俄羅斯面臨5月9日勝利閱兵，加強了攻勢。

官員提到核武器，未來一周很關鍵，風險不小。

3)俄羅斯停止對波蘭等國家供應天然氣，導致天然氣價格飆升，加重通脹。

好在油價基本穩定。

二.美國經濟1)Q1GDP同比下降1.4%。

出人意料。

美國停發救助支票類似斷奶，疊加能源和食品價格上漲，對美國居民的可支配收入和消費影響還是很大的。

其正面意義在於，聯儲可能會因此減緩緊縮的節奏，利好成長股。

到底是對分子還是分母影響更大，要繼續觀察。

2)美元指數飆升到103以上。

有擔心會導致脆弱的發展中國家債務危機。

而且對於海外收入占比高的公司，Q2的美元計收入會受到負面影響。

3)其它短期不利因素：中國疫情導致的封城，以上海為例，造成了供應鏈阻斷，推高美國通脹。

如果持續下去，擔心會在需求端也產生負面影響。

三.美股1)自從3月底進入業績期，公司停止回購以來，美股經歷了非常糟糕的一個月。

VIX也從20附近飆升到33附近。

2)由於Q1的教訓，以及5月加息幅度尚且存在不確定性，長線資金繼續觀望，等待業績公佈後或者加息落地後再決定買或者賣。

空頭趁機做空。

3)奈飛的超預期增長放緩具有傳染性。

拖累整個科技股板塊。

市場情緒也壞到了極點，成為驚弓之鳥。

以至於FB在公佈業績前提前大跌，反而在公佈其實沒有那麼好的業績後大漲。

4)AAPL和GOOG超預期並宣佈了大規模的股票回購計畫。

5)AMZN除了雲計算以外，全面不達預期，Q1虧損，Q2指引也低於預期。

表明疫情拉起來的需求部分讓位於線下零售，而且供應鏈和通脹也帶來了負面的影響。

儘管如此，AMZN長期大方向還是好的。

6)馬斯克收購TWTR的提議被後者的董事會接受。

市場的主流看法是利空TSLA的。

馬斯克無論是賣TSLA股票還是質押貸款，還是精力分散，還是捲入政治紛爭，都對TSLA股東是不利的。

四.前瞻1)QQQ已經從高點回撤超過20%。

這是2020年三月以來最糟糕的一個月。

小型、非盈利的科技股下跌幅度則更大。

TDOC業績不達預期，一夜暴跌40%。

擠泡沫很痛苦，矯枉過正。

要吸取教訓，牛市里更要嚴格篩選股票，但是在這時候不要喪失希望，大浪淘沙，留下的黃金遲早會發光的。

2)大型科技股的大規模回購計畫會在未來幾個月裡支撐股價。

加息落地後，長線資金會逐步返回。

3)受政策邊際改善預期的影響，中概股略有反彈。

後續要看政策落地情況。

2022年美股首選公司蘋果（AAPL）、亞馬遜（AMZN）、波音（BA）、MetaPlatforms（META）、微軟（MSFT）、奈飛（NFLX）、英偉達（NVDA）、冬海集團（SE）、特斯拉（TSLA）、京東（JD）。