太平洋证券-金融工程量化择时周报：延续看多且季度和月度均推荐煤炭-220409

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策略观点因为权重行业相对小市值行业正超额收益概率增加，我们延续短期看多判断。

多空信号因市场特征波动加大。

行业配置持续为市值加权配置信号，从而减少小市值因子暴露。

动量方面月度推荐煤炭。

季度推荐综合、煤炭、医药和食品饮料。

1）行业月度涨跌幅排名：银行、食品饮料和非银金融涨跌幅排名在处于历史90%分位数，而医药和电子元器件的涨幅排名处于10%分位数附近。

从涨跌幅排名上看市场风险中等；2）行业波动率排名：银行、食品饮料、医药和电子元器件行业波动率从低点回升，而非银金融的波动率较低；从波动率排名上看市场风险中等；3）前五名权重行业中：a.医药行业符合急跌特征；b.电子元器件行业呈现相关性多头排列，医药呈现相关性空头排列；c.银行、电子元器件和非银行业属于均线多头排列；从动量特征上看，权重行业处于强势；4）前5名权重行业近期跑赢小行业的概率上升，权重行业相对强势，市场风险较低。