国联期货-股指衍生品周刊-220318

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股指期货：短期情绪修复，但中期风险仍存本周A股呈现V型走势，指数波动较大，市场成交量伴随着情绪的宣泄与修复也明显放大。

短期A股的外部扰动因素有所减退，美联储降息靴子落地，俄乌冲突有所缓和，同时国务院金融委会议也给A股注入了强心剂。

但是从中期来看，经济运行中需求不足的问题仍然凸显，叠加国内疫情反弹、短期降息预期落空，市场仍在等待更多稳增长政策的兑现，并且虽然短期外围扰动减退，但是全球退出宽松周期以及地缘局势对全球经济造成的影响仍是长期的。

技术上，三大指数昨日反弹时上影线均较长，显示上方仍有较大压力。

预计A股反弹的空间与持续性均不强，指数短期并不能摆脱底部反复震荡的过程，建议投资者仍然保持谨慎，不要急于抢反弹，拉长周期看待波动。

股指期权：建议以逢高做空波动率类策略为主主要逻辑：当前各种利空正在逐步落地，市场处于大跌后的情绪修复阶段，预计短期标的市场以震荡为主，后期市场或将逐步进入降波周期，建议投资者以逢高构建做空波动率类策略为主。