中银国际期货-黑色产业周报：国际原料价格上涨，铁矿炉料强势-220304

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（以下内容从中银国际期货《黑色产业周报：国际原料价格上涨，铁矿炉料强势》研报附件原文摘录）
　　1.逻辑分析 　　钢材：短期表现强势，3月中旬后供应回升 　　铁矿石：油价飚涨，钢/矿比进一步缩小 　　焦煤：进口量持续偏低，低库存支撑短期焦煤高位走强 　　焦炭：成本推升焦炭价格上行，低产能强需求下焦炭短期偏强 　　2.行情前瞻 　　钢材：供应环比上升但依旧处于低位,需求环比回升速度有所加快，俄乌战争导致热轧出口价格拉升，卷螺差拉大，关注下游需求变化及钢厂复产情况。 　　铁矿石：矿石发运量下降而钢厂复产增加，港口库存连续3周下滑；与此同时俄乌局势导致油价飚涨，带动矿价走高，吨钢利润下滑。 　　焦煤：焦煤进口增量有限，焦化厂补库加速，供给短缺逻辑延续 　　焦炭：钢厂需求大幅走强，产量库存低位延续，成本推升焦炭短期偏强运行。 　　3.操作建议 　　组合建议：做空成材做多铁矿石； 　　4.风险提示 　　钢厂复产不及预期、铁矿石监管政策出台等不可预期事件。